Der Bauherr Lux (Luzius) Ritter war Hauptmann im französischen Königsregiment in Norditalien. Nach seiner Rückkehr in seine Heimat wurde er Regierungschef von Stadt und Republik Luzern. Mit dem Bau eines Renaissance-Palazzos nach florentinischem Vorbild wollte er seinen gesellschaftlichen Status untermauern. Der Rittersche Palast wurde vom italienischen Architekten Giovanni Lynzo entworfen, der aber während des Baus wegen Ketzerei zum Tode verurteilt wurde. Auch Ritter selbst verstarb kurz darauf. Er erlebte also die Fertigstellung seines Palastes nicht mehr.

Die Stadt Luzern baute den Ritterschen Palast fertig und übergab ihn 1577 den in Luzern neu zugezogenen Jesuiten als Wohngebäude. Seit 1804 ist der eindrückliche Bau das kantonale Regierungsgebäude.